Risiko der Staatsverschuldung

Durch Staatsverschuldung kann die Kaufkraft künstlich vergrößert werden. Bleibt das erwünschte Wachstum jedoch aus, führt dies in Folge zu einer zusätzlichen Kaufkraftschwächung, welche den Versorgungskreislauf ausdünnt:

Keynes hatte ein antizyklisches Konjunktur-Stabilisierungsprogramm empfohlen. Es funktionierte bei Volkswirtschaften, deren Bevölkerung und Beschäftigungszahlen wuchsen und die vom internationalen Verdrängungswettbewerb kaum betroffen waren. Aber in Ländern, die über ein bestimmtes Maß hinaus import- und exportabhängig sind, eine abnehmende Erwerbsarbeitsquote, eine stagnierende oder rückläufige Bevölkerungszahl haben, hat es keinen realen Untergrund mehr. Durch Schulden finanzierte staatliche Investionsprogramme verpuffen hier: sie haben nur eine sehr kurzfristige partielle Binnenmarktswirkung und erhöhen die Schuldenlast langfristig.